》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM 8月6日讯： 今日沪铝2609合约开盘于23785元/吨，最高升至23905元/吨，最低下探23740元/吨，最终收于23810元/吨，较前一交易日上涨45元/吨，涨幅0.19%。成交量14.38万手，持仓量23.98万手，日增仓-348手。价格站上MA5（23735）、MA10（23539.50）、MA20（23356.50）、MA40（23364.38）及MA60（23740.58），短线偏强修复格局延续。MACD指标中DIFF（91.45）高于DEA（-3.93），柱状线录得190.76，多头动能仍有释放。成交量较前一交易日增加，但日增仓-348手，显示资金小幅流出，盘面上行动能仍需观察。 SMM评论： 美伊间接技术性会谈取得进展，双方围绕资金返还与海峡安全展开讨论，核问题即将启动磋商，地缘风险溢价延续收敛态势，霍尔木兹海峡管理权争议持续，海峡复航仍存不确定性。美联储鹰派转向提振美元指数，有色金属价格受到压制。宏观利空之下海内外铝价下跌，短期内利空因素占主导，铝价预计延续偏弱运行。 今日氧化铝2609合约开盘于2671元/吨，最高升至2728元/吨，最低下探2668元/吨，最终收于2696元/吨，较前一交易日上涨42元/吨，涨幅1.58%。成交量32.44万手，持仓量17.20万手，日增仓-28054手。价格站上MA5（2651.40）、MA10（2666.80）及MA20（2683.85），但仍低于MA40（2752.20）及MA60（2767.10），短线修复力度增强，但中长期压力仍存。MACD指标中DIFF（-28.58）高于DEA（-31.93），柱状线录得6.70，空头动能明显收窄并转向短线修复。成交量明显放大，但日增仓-28054手，显示资金大幅流出，今日上涨更多体现为减仓反弹。 SMM评论： 据SMM统计，截至上周四，国内氧化铝总库存较上周有小幅下跌。从库存结构来看，其中，电解铝厂原料库存继续小幅去化，但由于近期价格波动较大、市场对后市存在分歧，补库意愿不强，终端以观望为主。氧化铝厂内库存减少，主要受北方部分企业开展阶段性检修影响，生产受限下优先消耗厂内库存；预计下周检修结束后，该影响将逐步消退。港口库存则持续累积，海外到港量维持高位，进口资源补充现货供应，加大市场压力。总体来看，供应过剩格局未改，在几内亚铝土矿配额政策落地前，市场缺乏明显利多驱动。预计下周库存将由弱去库转向小幅累库，供需维持宽松，氧化铝价格延续弱势震荡运行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

今日期货盘面震荡运行，收于3014，较前一交易日上涨0.06%。现货方面，早间多数市场报价暂稳，午后盘面震荡偏强运行，少部分市场价格小幅上调10-20元/吨，整体成交表现一般。 供应端，焦炭三轮提降落地，成本端虽有让利，但现货价格跌幅大于原料端，钢厂生产效益继续处于亏损阶段，部分长流程钢厂继续安排轧线检修，而短流程钢厂有停产或降负荷生产，导致产量整体有下滑；需求端，分区域表现有分化，华东市场需求表现有阶段性好转，但中部及北方市场受雨天影响，需求释放偏差，整体仍处于淡季弱需求水平。据SMM统计，本期厂库、社库表现继续分化，钢厂产量下降，厂库仍有小幅去化，而社库延续累库，但累库速度放缓，建材总库存847.88万吨，环比增加0.54万吨，环比+0.06%。综合来看，目前处于宏观真空期，价格主要受基本面和成本端影响，短期基本面驱动力不足，成本端小作文不断，预计建材价格或持续盘整运行。

过去两个月，阿联酋通过霍尔木兹海峡运输的原油数量位居产油国之首 。在历史性能源危机席卷全球之际，这一举措为受到冲击的全球能源市场提供了急需的缓冲。 据要求匿名的知情交易员透露， 自6月初以来，阿布扎比国家石油公司进行了史无前例的七次招标。该公司已累计售出超过1.3亿桶原油 。这一规模相当于亚洲第三大消费国日本一个多月的原油需求量。 这一系列强劲的出口操作对控制全球原油市场起到了至关重要的作用。周四，全球原油定价基准布伦特原油价格维持在每桶79美元左右。市场原本预期会出现更严重的短缺和价格飙升，但阿联酋的供应有效对冲了这一风险。 据Vortexa估计，阿联酋是6月和7月唯一恢复至战前海运出口水平的中东产油国。Sparta Commodities SA高级原油市场分析师June Goh表示：“阿布扎比国家石油公司的原油帮助稳定了亚洲的供应。”她补充称，中东地区典型的中质含硫原油很难被替代，这使得运出波斯湾的原油变得极为核心。 隐蔽的“影子”运输网络 阿联酋成功维持出口，高度依赖其隐蔽运输网络。船舶追踪数据库中仅能发现个别船只的踪迹， 由于存在大量关闭应答器的隐秘航行，实际出口数量可能远超公开数据。 据Kpler数据显示，一艘满载阿布扎比国家石油公司原油的超级油轮于7月下旬关闭应答器。周二，该船在阿曼湾重新出现。这是数十艘采取类似操作驶离波斯湾的船只之一，标志着该国正推行一种全新的销售策略。 知情人士上周透露，在油轮驶出霍尔木兹海峡后，原油通常会在阿曼湾转移到等待的其他船只上。这些货物随后再出口给全球买家。尽管地缘敌对行动升级偶尔会导致该流程延误，但袭击事件发生后，这种穿梭运输活动已再次回升。 这种隐蔽模式不仅限于原油运输。数据显示，一艘装载液化天然气的阿布扎比国家石油公司油轮上月在波斯湾内关闭了应答器。近期，这艘船在印度附近海域重新出现，确保了全球客户的关键供应。 针对上述操作，阿布扎比国家石油公司发言人回应称，作为公司政策规定，不对其船只的具体的位置、活动或航线发表评论。 为实现这一运输模式，阿联酋在物流方面投入了巨资。该国以极高的运费抢购油轮，用于在霍尔木兹海峡进行高风险的穿梭运输。 除海运外，阿联酋还利用横跨该国的管道系统输送额外原油，直接绕开霍尔木兹海峡。 地缘冲突下的市场重塑 阿联酋的出口创举正值中东地区冲突加剧之际。上个月，美国加大了对伊朗的轰炸力度。与此同时，伊朗也在霍尔木兹海峡周边袭击了更多船只，加剧了全球最重要的石油运输通道之一的紧张局势。 相比之下，沙特等其他中东国家的出口则面临更大挑战。沙特原本通过管道将原油输送至红海的延布港，以此绕过霍尔木兹海峡维持大规模原油流动。但近期伊朗支持的胡塞武装发出的威胁和袭击扰乱了沙特的红海贸易。这可能促使炼油厂更加依赖阿联酋的原油供应。 伊拉克和科威特目前也能运出部分物资，但规模相对较小。 凭借主导地位，阿布扎比国家石油公司在定价上展现出强势。上个月， 当市场整体价格下跌导致交易员提交低于迪拜原油基准的报价时，该公司拒绝接受部分低价竞标。 不过，这种现货市场的优势尚未完全转化为金融定价权。阿联酋一直试图围绕其旗舰原油等级Murban建立基准期货合约，但目前的努力并未取得明显进展。 展望未来，分析师和交易员普遍预计阿联酋的这种隐秘运输仍将在一定程度上持续。如果各方能达成重新开放霍尔木兹海峡的全面协议，可能会增加波斯湾的石油流出量。但近几个月谈判走走停停的状态，令市场对通道的全面恢复保持谨慎。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 8月6日讯： 国产铝土矿方面： 供应扰动推升国产矿价格 氧化铝企业长单采购价格整体上行 受山西焦煤相关事件影响，短期内山西、河南等国产铝土矿主产区矿山开采受到一定扰动，矿石供应量出现阶段性变化。与此同时，氧化铝价格仍处于相对高位，氧化铝企业对原料端价格上涨的承受能力尚可，短期内多以被动接受当前矿价为主。截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在530-550元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在500-540元/吨左右；贵阳地区铝硅比6.0，氧化铝含量60%的铝土矿含增值税出厂价在490-540元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。 进口铝土矿方面： 海运费高位叠加雨季扰动 8月长协价格持续商讨 据7月31日数据显示，几内亚主要港口铝土矿周度出港总量为387.03万吨，较前一周上涨了80.06万吨，发运量小幅上涨。由于美伊局势再次出现白热化，油价再度回涨，几内亚到国内海运费紧随出现回涨趋势，市场报价在上涨到35美元/吨左右，各家矿山成本亦出现不同程度的上涨；叠加几内亚政策不确定性及恶劣天气影响的运输情况，几内亚矿山加强控制铝土矿发运量。澳洲方面，截至7月31日，澳洲主要港口铝土矿周度出港总量为105.27万吨，较前一周上涨了0.46万吨，发运量基本持平，后续需关注澳洲各矿山出货节奏及港口发运变化。截至7月31日，我国铝土矿到港量为387.47万吨，较前一周上涨了111.44万吨，需持续关注油价及海运费高位波动对远期到港节奏及到岸成本的影响。 价格方面，几内亚7月份铝土矿长协报价在70-71.5美金/吨之间，8月份长协价格仍在商讨之中，但是市场消息目前指相应价格相比7月份可能有所上涨。与此同时，国内氧化铝厂铝土矿库存仍处于高位，本周氧化铝厂铝土矿库存相对持稳，库存天数约为94天，对矿价形成一定顶部压力。几内亚铝土矿而言，几内亚到国内运输成本回升、矿山成本上叠加传统雨季及恶劣天气带来的发运减量下，上游及贸易商报价持续坚挺，小幅上调到72-73美元/吨的高位价格区间；国内氧化铝厂由于库存持续保持高位，及盈利收缩双重影响下，意向成交价格维持至70-71美元/吨的价格区间；铝土矿市场上下游对于价格分化严重，市场成交情况放缓，博弈状态自上周延续。截至本周四几内亚铝土矿FOB报价为38-42美元/吨，均价较上周四上涨1美元/吨；几内亚铝土矿CIF价格报70-74美元/吨，均价较上周四上涨1美元/吨；SMM进口铝土矿指数价格报在71.57美元/吨，较上周四上涨0.70美元/吨。后续铝土矿价格仍取决于各家矿山成本情况、几内亚传统雨季及几内亚政府铝土矿出口配额政策对于整体发运量的影响，SMM将持续对于铝土矿市场走势及成交情况保持密切关注。 整体而言 ，国产矿市场价格维持当前水平；与此同时，国内氧化铝厂库存仍处高位（约94天），买卖双方报价博弈持续；几内亚配额政策的不确定性、发运量下跌及传统雨季也给铝土矿成本带来一定的上行压力。短期，因为成本及政策双重影响导致发运量减少，进口矿价格预计延续高位博弈格局，之后需重点关注几内亚配额政策落地情况及海运费走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

全球原油市场正陷入一场关于“乐观预期”与“残酷现实”的激烈博弈。 截至8月6日，布伦特原油价格已从7月下旬每桶100美元的高点回落至80美元下方。市场信心的回升主要源于外交层面的风声： 据美国、伊朗及海湾国家多位官员透露，各方正接近达成一项新协议，有望恢复霍尔木兹海峡这一全球能源咽喉的局部通行。 然而，在这场被交易员寄予厚望的博弈中，现实情况远比6月中旬那次“流产”的停火协议时期更为险恶。路透社分析师罗恩·布索（Ron Bousso）指出，当前的全球能源市场不仅缺乏缓冲垫，且风险点正在成倍增加，交易员的过度乐观可能缺乏根基。 自2月28日冲突爆发以来，霍尔木兹海峡的控制权始终是核心矛盾。与6月协议中模糊的表述不同， 目前正在酝酿的新方案更倾向于建立由伊朗与阿曼主导的“安全航道”。这意味着，德黑兰方面将在航运管理上获得实质性的影响力。 虽然美方及其盟友长期拒绝伊朗控制该水道，但在长达五个多月的出口中断后，海湾产油国的立场已发生动摇。7月份，通过霍尔木兹海峡的出口量已萎缩至战前的五分之一。由于面临巨大的财政减压需求，部分产油国可能倾向于接受妥协，以换取能源收入。与此同时，由于美国中期选举临近，国内对冲突处理的批评声音也让现任政府承受着巨大的政治压力。 交易员们或许还在期待6月停火后的“原油洪流”重演， 但数据却给出了相反的信号。 在6月中旬达成初步共识时，海峡内积压了1.5亿桶原油的浮仓，协议达成后，大量库存迅速涌向亚洲等紧缺市场，有效对冲了供应焦虑。但根据Kpler的最新监测，目前积压在海峡内的原油仅剩约8000万桶，即便协议达成，所谓的“供应脉冲”也将大打折扣。 这种差异在期货价格结构中体现得尤为明显。6月时，远期合同价格高于近月价格，市场呈现出反映供应充裕的“期货升水”状态。而目前，10月交割的布伦特原油较11月合同溢价高达1.5美元，这种强劲的“现货升水”结构清晰地表明： 现货市场极度紧缺。 HiLo Analytics首席执行官凯沙夫·洛希亚（Keshav Lohiya）认为，近期风险溢价的消退并不能掩盖物理供应的枯竭，市场结构依然十分紧绷。 即便原油供应能够部分恢复，成品油市场的危机也并未缓解。由于长期动荡，全球油品库存已在夏季消费高峰中消耗殆尽，其中柴油形势最为严峻。 受中东供应中断和俄罗斯出口禁令的双重打击，全球柴油利润在7月底冲上了每桶75美元的历史高位。俄罗斯因本土炼油设施受损而突然停止出口，令本就脆弱的平衡彻底崩溃。这种压力意味着，即便原油运出来了，全球疲惫不堪的炼化系统也无法迅速将其转化为支撑农业和物流的动力燃料。 令局势更加复杂的是，能源危机正从霍尔木兹海峡向红海蔓延。 今年6月，市场的焦点尚在单一咽喉，但现在，由伊朗支持的也门胡塞武装已宣布对沙特出口实施封锁。作为此前替代霍尔木兹海峡的重要航线，沙特通过红海港口出口的400万桶日产量正面临直接威胁。 最新的航运监测数据显示，霍尔木兹海峡与曼德海峡的交通量已出现断崖式下跌。 周三，仅有2艘货轮通过霍尔木兹海峡，而曼德海峡仅有1艘，这与战前日均130至140艘的繁荣景象形成鲜明对比。胡塞武装宣称已对沙特延布港（Yanbu）附近的油轮实施了导弹袭击，尽管沙特官方尚未确认，但航运市场的恐慌已无处不在。

SMM8月6日讯： 钨市场自7月13日以来持续横盘整理，市场成交趋于平淡，从上游钨矿到下游粉末等产品均呈现淡季态势，8月5日国内主流钨企业发布8月份上半月长单价格，其中55%黑钨精矿价格执行41.2万元/吨，较7月下半月上调0.1万元/标吨，APT长单价格同步上调0.1万元/吨至60.6万元/吨。长单价格小幅上调一定程度上提振市场信心，但目前下游仍处于淡季，APT、粉末市场现货成交仍表现弱势状态，零单成交重心略低于长单及机构报价。 但是，近期市场普遍开始交易国内外钨相关政策预期，主要有以下几个事件，SMM针对此些行业热点也做一些观点分享。 事件一：国家矿山安全监察局 2026‑06‑25 印发，《关于规范金属非金属生产矿山采掘（剥）施工队伍的意见》： 该文件要求地下矿山2027-05-01前、露天矿山2028-05-01前，二选一①自建采掘队伍;②合规整体托管;禁止碎片化分项外包、层层转包;并下严禁劳务派遣，逾期未完成整改责令停产整顿。 对钨产业影响简析 ：短期来看，国内钨矿以地下开采为主(黑钨矿绝大多数井下，部分白钨露天/地下)，江西、湖南丰产区大量中小钨矿长期高度依赖外部采掘外包队伍，对供给端、成本端、中小矿山生存均形成实质约束。井下开采矿整改周期紧张，矿山面临熟练井下技工招募、人员培训、劳动关系转换等压力，矿山开采端人力、管理成本抬升；部分中小钨矿山人员配置难以按期达标，存在阶段性减产、停产整改风险，市场交易远期钨精矿供给收缩预期。但当前距离整改截止仍有时间窗口， 2026 年不会集中形成大规模供给扰动，现实影响将逐步释放 。长期角度，倒逼行业落后小矿山出清，头部资源企业依托自有队伍优势进一步巩固优势，有利于钨矿供给端规范化运行，近期已经有很多矿山企业多已开始布局招聘人员建立完善企业采掘队伍。 事件二：美国 2026‑08‑06 发布可回收关键矿物临时最终规则，钨废碎料实施强制内销管制： 美国于 2026 年 8 月 6 日在《联邦公报》正式发布《可回收关键矿物与材料指令分配令及附加要求》临时最终规则，依据《国防生产法》（DPA）及 2026 年 7 月 30 日总统决议，对钨废碎料、锂电池黑粉两类关键回收矿物实施强制内销管制。本次纳入强制分配的物料共两大类： 钨废碎料：对应美国出口 Schedule B 编码 8101.97.00.00，为本次管制核心钨类品类； 锂电池破碎黑粉（black mass）：即含锂、钴、镍、锰、石墨等成分的废旧锂离子电池破碎料，对应 3 项 Schedule B 编码，仅符合 “黑粉” 定义的物料受管制， 出境需要 BIS 专项豁免许可。这个事件主要影响海外废钨市场贸易流向及部分国家钨原料供应来源，根据美国海关数据显示，2026年上半年美国钨废破碎料出口总量约为2183吨，同比增长69%。主要出口至日本、韩国、德国等国家及地区，其中出口至日本总量约合708吨，而去年同期为0，增长明显。美国是全球重要钨废料输出国，此前大量废钨流向日本、欧洲硬质合金企业，管制落地后这部分跨境再生钨货源收缩，海外回收企业原料获取难度加大，全球再生钨资源竞争加剧，废料价格存在上行空间，再生钨与原生钨精矿、APT 具备替代关系，间接托举全球钨品价格底部。同时强化钨作为关键战略矿产的市场估值逻辑，也需要关注后续 BIS 豁免许可实际审批规模，若大量物料拿到出境许可，实际市场扰动会被削弱。对于中国市场，因国内暂未明确放开废钨资源的进口，国内废钨资源多来源国内回收体系为主，美国此次政策对中国钨市场没有直接性冲击。但海外废钨资源的流通收紧一定程度上继续拉涨东南亚废钨制备的粗制钨酸钠等产品，这将使得国内对东南亚的粗制钨酸钠等钨中间品的进口量继续维持下降预期。 综合来看，国内矿山用工整改政策、美国钨废碎料出口管制两大事件发酵，市场交易关键矿产的中长期供给收缩预期，情绪面与现货基本面形成明显分化。回到国内现货市场7 月中旬以来国内钨现货基本面呈现 “现实偏弱、预期升温” 的分化格局。现货层面，行业传统淡季压制下游粉末、硬质合金的实际采购，APT 零单成交弱于长单报价，真实成交并未跟随长单上调同步放大；近期河南、江西、云南等安全督查等原因，河南部分钨钼矿近期仍处于停减产状态，近期矿端供应端扰动较多，矿端价格支撑较好，但下游APT等产业仍存在库存待消化，根据SMM数据显示，7月份国内APT产量仅环比下滑1.5%。同比增长2%左右，而7月份下游淡季，需求不佳，部分企业长单量也出现下降，产业处于累库状态，行业资金压力较大的情况下，部分企业存在让利出货预期，价格上涨乏力，钨市场进入矿强冶炼品弱的分化状态。 进入 8 月份，国内钨市场大概率维持 高位窄幅震荡运行 ，价格向上与向下均存在约束。供给端，钨精矿山产量短期内无新增矿山投产且河南等部分矿山短期难以复产，加之西南地区矿山库存出清，新一轮指标暂未落地的情况下，矿山出货节奏或所放缓。同时矿安〔2026〕78 号文的整改工作逐步推进，矿山招工、队伍改造持续开展，市场持续评估中小矿山潜在的供给扰动风险，8月份市场来源矿端的支撑走强；下游需求端仍是制约本轮行情向上突破的核心变量，8 月上旬硬质合金、刀具行业依旧处于传统淡季，下游企业以刚需补库为主，主动大规模备货的动力不足，APT、钨粉现货成交或延续偏弱格局，零单价格仍存在低于长单的可能性。但8月下旬需求或将迎来温和上涨预期，钨市场或走出横盘整理行情。后续需要重点关注两大验证信号：一是下游制造业订单回暖情况，观察硬质合金企业开工率、原料补库节奏；二是国内矿山竞拍成交价格，以此判断矿端真实成交的成色。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM8月6日讯：SMM统计8月6日工业硅主要地区社会库存共计51.1万吨，较上周环比减少1.2万吨。其中社会普通仓库12.1万吨，较上周减少0.2万吨，社会交割仓库39万吨（含未注册成仓单及现货库部分），较上周减少1万吨。（注：不含内蒙、甘肃、宁夏等地）